입력:23/11/28수정:24/01/05
백워데이션
백워데이션(Backwardation)은 기초자산의 현물가격이 선물가격보다 높은 상태를 의미합니다. 이 상태는 현물가격이 현재 높다는 신호를 보내며, 특히 원유시장에서 자주 발생합니다. 백워데이션은 현물가격과 선물가격의 관계에서 파악할 수 있으며, 현물가격은 자산을 즉시 매입하거나 매각할 수 있는 현재 시장 가격을, 선물가격은 미래에 자산을 매입하거나 매도할 때의 가격을 나타냅니다.
백워데이션은 시장에 현재 현물가격이 높다는 신호를 보내며, 선물계약 만료일이 다가오면서 현물가격은 선물가격에 수렴하며 하락할 것으로 예상됩니다. 이 현상의 주요 원인은 현물시장에서의 원자재 공급 부족으로, 이는 새로운 공급업체의 시장 진입을 유도하고, 생산 증가로 인해 현물가격이 하락할 수 있습니다.
백워데이션의 장단점은 다음과 같습니다:
- 투기자들과 단기 거래자들에게 차익 거래 기회를 제공합니다.
- 향후 현물가격 하락의 선행 지표로 활용될 수 있습니다.
- 장기적인 백워데이션 유지 시 원자재에 투자한 투자자들은 손해를 볼 수 있습니다.
- 원자재 부족으로 인한 백워데이션은 신규 공급업체의 시장 진입을 촉진하며, 산업의 경쟁 심화를 유도할 수 있습니다.