입력:23/12/13수정:24/08/10
return on equity
자기자본이익률
당기순이익 / 자기자본 * 100
당기순이익에서 자기자본은 총 자산에서 부채를 뺀 금액을 만약 10억짜리 상가건물을 5억원의 대출을 받고 구매해서 은행 이자를 제외하고 매년 1억원의 임대료를 받는다면 ROE는 20%가된다.
매출이 증가하지 않더라도 비용효율성을 개선하여 당기순이익이 증가하면 ROE가 늘어나며 배당을 늘려 이익잉여금을 줄이거나 자사주를 매입하여 자본잉여금을 줄여도 자기자본을 줄여도 당기순이익이 늘어난다. 또한 차입을 늘려 부채를 높이게되면 레버리지효과를 일으켜서 ROE는 높아지게된다.
ROE의 함정
인텔의 ROE
인텔의 순이익인텔같은경우 연구개발을 줄임으로써 비용효율성을 높여 높은 ROE를 유지할 수 있었지만 이때문에 경쟁사보다 기술력에 밀려 결국 엄청난 적자로 돌아섰다.
- 버핏이 중요하게 보는 지표 중 하나다.